【鈑金行業(yè)網(wǎng)】“克強指數(shù)”是《經(jīng)濟學人》雜志推出評估中國GDP增長量的指標，源于國務院總理李克強在遼寧任職時，喜歡通過新增的用電量、鐵路貨運量和貸款發(fā)放量三個指標分析經(jīng)濟狀況，他認為這三個指標可以反映真實的經(jīng)濟運行狀況，能擠出一般統(tǒng)計中的水分。
其中，用電量衡量了工業(yè)生產(chǎn)情況，鐵路運輸量衡量了實體經(jīng)濟的運轉情況，中長期貸款余額衡量了投資情況。從市場研究所透露的信息反映，這三個指數(shù)與宏觀經(jīng)濟的走勢基本一致，但波動會更大。
官方數(shù)據(jù)顯示，5月份工業(yè)用電量3223億千瓦時，同比增速為4.67%，比上月7.66%的增速大幅下滑；中長期貸款5月為386252.52億元，比上月增長約3524.34億元，在年內(nèi)呈現(xiàn)緩步增長的態(tài)勢。
此外，《第一財經(jīng)日報》從鐵路部門獲悉，1~5月，鐵路貨運總發(fā)送量完成32178萬噸，全國鐵路日均裝車數(shù)較上年減少5309輛，同比各減少3.1%，再創(chuàng)今年新低。其中，煤炭運量完成18729萬噸，石油運量完成1111萬噸，糧食運量完成773萬噸，化肥及農(nóng)藥運量完成621萬噸。
海通證券認為，構成“克強指數(shù)”的三大指標中，工業(yè)用電量和鐵路貨運量增速下滑，而中長貸余額增速基本持平，顯示出工業(yè)企業(yè)開工需求孱弱。
與“克強指數(shù)”相對應，中國5月工業(yè)增速微幅下降至9.2%，其中發(fā)電量等工業(yè)品產(chǎn)品增速跌多漲少，也顯示宏觀經(jīng)濟增速孱弱。
此外，剛發(fā)布的匯豐PMI由上月49.2降至本月48.3，繼續(xù)處于榮枯線之下，其中新訂單指數(shù)、新出口訂單均出現(xiàn)回落，反映內(nèi)需疲弱外需變差。海通證券的分析師高遠和姜超認為，6月以來發(fā)電和耗煤增速滑落，挖掘機使用情況有所惡化，一旦基建地產(chǎn)投資增速回落，將提升經(jīng)濟失速風險。
從上半年開始，中國經(jīng)濟走勢就一路放緩，但政府卻沒有如以往一般出手援救。中國銀行間市場資金從今年5月下旬起開始出現(xiàn)緊張跡象。
種種跡象顯示，中央政府可能已經(jīng)一致表達了容忍更低經(jīng)濟增長率、提前解決金融風險的態(tài)度，并希望市場和地方放棄中央再出手的幻想。
在19日的國務院常務會議上，李克強提出了一系列金融支持經(jīng)濟結構調(diào)整和轉型升級的政策措施。會議明確，要把穩(wěn)健的貨幣政策堅持住、發(fā)揮好，合理保持貨幣總量，按照有保有壓、有扶有控的原則，加大對先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、勞動密集型產(chǎn)業(yè)和服務業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級等的信貸支持。支持調(diào)整過剩產(chǎn)能，對整合過剩產(chǎn)能的企業(yè)定向開展并購貸款，嚴禁對產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)違規(guī)建設項目提供新增授信。
中國人民銀行貨幣政策委員會日前也召開會議強調(diào)，要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，加強和改善流動性管理。會議指出，在保持宏觀經(jīng)濟政策穩(wěn)定性、連續(xù)性的同時，優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更有力地支持經(jīng)濟結構調(diào)整和轉型升級，更好地服務實體經(jīng)濟發(fā)展，更扎實地做好金融風險防范。
野村證券經(jīng)濟學家張智威稱，中國政府已經(jīng)承諾容忍經(jīng)濟的短期下滑陣痛，來達到應對金融風險和達成可持續(xù)發(fā)展的長期政策目標。
張智威認為，匯豐低于預期的PMI數(shù)據(jù)，進一步支持了野村關于下半年GDP可能低于7%的判斷。二季度數(shù)據(jù)出來前，宏觀政策和流動性都將繼續(xù)保持收緊，下月即將發(fā)布的工業(yè)增加值和投資指標會繼續(xù)疲軟但不會劇烈下滑，同時就業(yè)水平也會保持緊縮。
其中，用電量衡量了工業(yè)生產(chǎn)情況，鐵路運輸量衡量了實體經(jīng)濟的運轉情況，中長期貸款余額衡量了投資情況。從市場研究所透露的信息反映，這三個指數(shù)與宏觀經(jīng)濟的走勢基本一致，但波動會更大。
官方數(shù)據(jù)顯示，5月份工業(yè)用電量3223億千瓦時，同比增速為4.67%，比上月7.66%的增速大幅下滑；中長期貸款5月為386252.52億元，比上月增長約3524.34億元，在年內(nèi)呈現(xiàn)緩步增長的態(tài)勢。
此外，《第一財經(jīng)日報》從鐵路部門獲悉，1~5月，鐵路貨運總發(fā)送量完成32178萬噸，全國鐵路日均裝車數(shù)較上年減少5309輛，同比各減少3.1%，再創(chuàng)今年新低。其中，煤炭運量完成18729萬噸，石油運量完成1111萬噸，糧食運量完成773萬噸，化肥及農(nóng)藥運量完成621萬噸。
海通證券認為，構成“克強指數(shù)”的三大指標中，工業(yè)用電量和鐵路貨運量增速下滑，而中長貸余額增速基本持平，顯示出工業(yè)企業(yè)開工需求孱弱。
與“克強指數(shù)”相對應，中國5月工業(yè)增速微幅下降至9.2%，其中發(fā)電量等工業(yè)品產(chǎn)品增速跌多漲少，也顯示宏觀經(jīng)濟增速孱弱。
此外，剛發(fā)布的匯豐PMI由上月49.2降至本月48.3，繼續(xù)處于榮枯線之下，其中新訂單指數(shù)、新出口訂單均出現(xiàn)回落，反映內(nèi)需疲弱外需變差。海通證券的分析師高遠和姜超認為，6月以來發(fā)電和耗煤增速滑落，挖掘機使用情況有所惡化，一旦基建地產(chǎn)投資增速回落，將提升經(jīng)濟失速風險。
從上半年開始，中國經(jīng)濟走勢就一路放緩，但政府卻沒有如以往一般出手援救。中國銀行間市場資金從今年5月下旬起開始出現(xiàn)緊張跡象。
種種跡象顯示，中央政府可能已經(jīng)一致表達了容忍更低經(jīng)濟增長率、提前解決金融風險的態(tài)度，并希望市場和地方放棄中央再出手的幻想。
在19日的國務院常務會議上，李克強提出了一系列金融支持經(jīng)濟結構調(diào)整和轉型升級的政策措施。會議明確，要把穩(wěn)健的貨幣政策堅持住、發(fā)揮好，合理保持貨幣總量，按照有保有壓、有扶有控的原則，加大對先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、勞動密集型產(chǎn)業(yè)和服務業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級等的信貸支持。支持調(diào)整過剩產(chǎn)能，對整合過剩產(chǎn)能的企業(yè)定向開展并購貸款，嚴禁對產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)違規(guī)建設項目提供新增授信。
中國人民銀行貨幣政策委員會日前也召開會議強調(diào)，要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，加強和改善流動性管理。會議指出，在保持宏觀經(jīng)濟政策穩(wěn)定性、連續(xù)性的同時，優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更有力地支持經(jīng)濟結構調(diào)整和轉型升級，更好地服務實體經(jīng)濟發(fā)展，更扎實地做好金融風險防范。
野村證券經(jīng)濟學家張智威稱，中國政府已經(jīng)承諾容忍經(jīng)濟的短期下滑陣痛，來達到應對金融風險和達成可持續(xù)發(fā)展的長期政策目標。
張智威認為，匯豐低于預期的PMI數(shù)據(jù)，進一步支持了野村關于下半年GDP可能低于7%的判斷。二季度數(shù)據(jù)出來前，宏觀政策和流動性都將繼續(xù)保持收緊，下月即將發(fā)布的工業(yè)增加值和投資指標會繼續(xù)疲軟但不會劇烈下滑，同時就業(yè)水平也會保持緊縮。
