本周，國內黑色系商品期貨再度遭遇黑色星期一，午后各品種悉數跌停，雖然尾盤打開，但仍難掩弱勢。短期內大幅下跌后，預計鋼價繼續向下空間有限。在基本面平淡以及市場情緒受挫之后，預計鋼價走勢將趨于平穩，未來整體將呈L形走勢。

鋼廠利潤大幅下降，對鋼價起支撐作用

截至周一，螺紋鋼生產利潤僅為100元/噸左右，已經回到了1月時的水平。螺紋鋼利潤大幅下降，主要在于鋼材現貨價格大幅下跌，目前已經回落至2300元/噸。而原料方面，由于鐵礦石現貨相對強勢，進一步壓縮了螺紋鋼利潤，最終將影響供給端產能收縮，并導致鋼價繼續向下空間縮小。

在前期利潤如此高的情況下，市場一直期盼的復產終于如約而至。數據顯示，5月中旬，全國鋼廠高爐開工率為81.08%，較本月初上升2.21%，近半年來首次重回80%上方；唐山高爐開工率躍升至85.98%，較月初大幅上漲6.1%；唐山地區粗鋼在產產能244.33萬噸/周，重回近半年來新高。需要關注的是，現在已不再是“金三銀四”的需求旺季，已經慢慢進入梅雨時節需求淡季。

據了解，產鋼廠已經滿負荷運轉，而符合要求的停產產能也陸續開工。與之前的牛市高利潤低開工背離相比較，目前是淡季、低利潤與高開工等利空形成共振，也是造成鋼價大幅下跌的主因。

需求淡季，市場情緒受挫

宏觀數據持續轉暖，4月新開工面積繼續走強，為43425萬平方米，同比增長21.40%；4月累計社會用電量18092.96億千瓦時，同比增長2.90%，顯示出宏觀方面持續轉暖。

自5月以來，螺紋鋼庫存止跌回升，顯示出需求進一步減弱。供給增加、淡季來臨、庫存累積，加之前期鋼價漲幅過大，交易所持續提高手續費，抑制投機為期市“降溫”等諸多因素疊加導致螺紋鋼價格一路向下。

另外，近幾次螺紋鋼大跌，都是在假期期間鋼廠先行降價，隨后期市跳空低開。不僅如此，不少專業人士也表達這個行情看不懂、也抓不到，“昨天還是欣欣向榮、買不到貨。結果轉眼就變了”，一位資深市場人士表示。特別在前期還是牛市的情況下，“畫風”轉變得過快，極大地打擊了市場信心。市場參與度明顯降低，成交量也顯著下降。

未來整體將呈L形振蕩偏弱走勢

鋼價短期內經過大幅下跌后，風險得到一定的釋放，低利潤將在一定程度上支撐鋼價，預計鋼價繼續向下空間有限。但在政策抑制、基本面平淡以及市場情緒受挫等壓制下，若再想重拾升勢將很難實現。在炒作因素減弱、基本面因素已被市場大幅下跌反映后，預計鋼價將趨于平穩，大幅單邊行情難以再現，未來整體將呈L形偏弱振蕩走勢。來源：期貨日報