一、期現價差需修復
圖一：期現價格走勢對比
從單純的螺紋品種來說，從全年看，今年螺紋一直維持弱預期，但上半年現貨基本面卻一直維持相對強勢運行，這導致期螺主力合約一直處于深貼水狀態，進入六月現貨基本面明顯走弱的情況下，螺紋1610合約卻一改相對現貨弱勢的運行狀態，期現差在六月份出現明顯縮小。
筆者認為，1610合約持倉相對較重，單從合約時間看距交割月仍有三個月時間，但考慮到年內期螺一直深貼水的情況，現貨明顯不具備交割條件，時間對于空單持有者是非常不利的因素，現貨全年都很難找到合適時間、價格去做交割倉單;現貨今年走勢應該是超出預期的強勢，上半年部分區域現貨價格突破4000元/噸，對于下半年現貨走勢，市場整體都比較迷茫的情況下，一味的持有或者做空期貨，并不是一種理智的做法。總體來說，下半年總體預期的改變，及時間節點要求期現差逐步回歸。
▍二、建筑鋼材供給
6.21日，建筑鋼材周度調查數據顯示，螺紋鋼與線材產能利用率雙雙增加;全國139家建材鋼廠，其螺紋鋼周產能為456.17萬噸，產線條數305條，實際開工條數235條，周開工率為77.0%，周環比減少0.3%;實際周產量329.81萬噸，周環比增加2.55萬噸，周產能利用率72.3%，周環比增加0.6%，年同比增加2.5%，比2016年均值高3.6%。
線材方面，線材周產能為224.42萬噸，產線條數169條，實際開工條數126條，周開工率為74.6%，周環比持平;實際周產量144.42萬噸，周環比增加0.79萬噸，周產能利用率64.4%，周環比增加0.4%，年同比增加0.5%，比2016年均值高2.6%。
▍三、建筑鋼材需求
圖二：全國建筑鋼材16、17年月均值對比圖
由圖表數據可以看出，17年6月份需求整體呈下降趨勢，但需求絕對值仍較去年微幅上升，年內需求預期超預期，導致五月份絕對價格漲至今年峰值，但6月份出現的下降趨勢仍值得擔憂，下半年供給端在高利潤的刺激下，電弧爐等增產因素必將釋放。
▍四、建筑鋼材庫存
6.21日，建筑鋼材周度調查數據顯示，全國鋼廠廠內建材庫存總量為311.85萬噸，周環比減少4.77萬噸，降幅1.51%，年同比減少16.43%。其中螺紋鋼庫存總量246.60萬噸，周環比減少1.64萬噸，降幅0.66%，年同比減少15.99%;線材總量65.25萬噸，周環比減少3.13萬噸，降幅4.58%，年同比減少18.05%。
6.22日，全國35個主要城市螺紋庫存389.90萬噸，較上周增加0.25萬噸，較上月減少9.76萬噸，同比增1.18萬噸;線材119.29萬噸，較上周減0.31萬噸，較上月減9.10萬噸，同比增9.22萬噸。
總結：近期期強現貨的情況是期現價差回歸的需求，從目前基本面看，建筑鋼材供給端有持續上升的趨勢，鋼廠利潤充足，后期電弧爐復產預期強;需求在梅雨季下降明顯，短期建筑剛擦進入周期性需求低迷期，供給矛盾預期加劇;鋼廠庫存降幅收窄，市場庫存出現小幅增加。短期基本面數據偏空的情況下，期現價差修復后，期現共振下跌可能性較大，但年內需求超預期，下半年行情仍值得期待。來源：互聯網
