本期(6月30日-7月14日)全國主要城市HRB400 Φ20螺紋鋼價格震蕩上行，截止7月14日市場均價報3907元/噸，較6月30日上漲102元/噸，漲幅2.68%。截止7月14日全國35個主要城市螺紋鋼市場庫存387.95萬噸，較6月30日微升0.2萬噸，庫存連續7周保持低水平升降。期末港口鐵礦石庫存14,287萬噸，較6月30日減少126萬噸(7月7日庫存14,229萬噸)，港口現貨價格小幅上漲，曹妃甸和日照港進口澳洲BP粉(61.5%)期內分別上漲20元/噸和10元/噸。
隨著現貨市場的走強，上期螺紋主力合約(1710)漲勢愈加強勁，從6月30日的3306元/噸(手)上漲到7月14日3578元/噸(手)，期價貼水也由284元/噸進一步縮小至142元/噸。
一、庫存情況分析
2017年7月14日，全國35個主要城市螺紋鋼市場庫存387.95萬噸，較6月30日略增0.2萬噸(同期鋼廠庫存由6月30日的239.22萬噸降至225.2萬噸);較去年同期(2016.7.15)的362.54萬噸增加25.41萬噸，同比增幅7.0%。
本期從重點監測城市看螺紋鋼庫存較多的城市有昆明、廣州、杭州、北京和武漢，尤其是昆明和廣州長期維持在40萬噸以上高位居高不下;本期庫存較6月30日持平或增加的城市有22個，占統計數的六成多，即使是庫存下降的城市降幅也十分有限。
圖2 本期螺紋鋼市場價格震蕩上行，后期一舉站上3900元/噸的高位，同期市場庫存變動平緩，但不能由此說明市場面臨出貨壓力，觀察目前建材鋼廠的高產量和鋼廠庫存繼續下降可知螺紋鋼的出貨還是十分順暢的，表明目前螺紋鋼的市場需求呈繼續釋放態勢。在強需求和高價位雙重因素作用下，貿易商有必要出貨套現，但受制于廠提規模龐大，預計下周市場庫存的下降只可能略好于本期表現而不會有特別大的改觀。
二、產量供給分析
據調查統計，本期全國139家主要建材鋼廠平均周產量為334.34萬噸，創年內新高，期末建材鋼廠螺紋鋼產能利用率為73.3%;鋼廠庫存繼續下降，期末庫存為225.2萬噸，較6月30日下降14.02萬噸。
本期建材鋼廠產能繼續釋放，產量不斷攀高，而同期螺紋鋼市場價格亦表現堅挺，反映出市場需求的迫切，在下游需求帶動和高利潤刺激下，正常預計鋼廠的螺紋鋼產量會繼續維持高量釋放。需要注意的是7月14日現貨市場和期螺結算價格同時出現了不同程度的回調，這種變化到底能對建材鋼廠的生產策略產生多大的影響是值得觀察的。
三、螺紋鋼宏觀需求分析
據國家統計局公布，6月份建筑業商務活動指數為61.4%，環比上升1.0個百分點，企業生產活動有所加快;建筑業新訂單指數為55.4%，環比上升1.3個百分點;建筑業銷售價格指數為52.0%，繼續環比回落0.9個百分點;從市場預期看，建筑業業務活動預期指數為67.6%，比上月上升1.8個百分點，表明企業對未來行業發展仍持樂觀態度。
雖然房地產行業的發展在一定程度上受到了政府政策的抑制，特別是銷售價格環比連續回落，但量的平穩增長支撐起行業發展的局面，無論是新訂單還是從業者的行業預期，都表明房地產還是處于一個健康平穩的發展階段，特別是在鋼材鋼廠產能釋放情況下，螺紋鋼市場價格仍然堅挺，表明建筑行業的需求向好，在此背景下，預計后期螺紋鋼價格仍將在需求帶動下維持堅挺運行。
▍四、鐵礦石庫存及價格分析
圖3
截止2017年7月14日，全國45個進口鐵礦石港口庫存鐵礦石14,287萬噸，較6月30日的14,413萬噸下降126萬噸;較去年同期(2016.7.15)的10,586萬噸增加3,701萬噸，同比增加35%。
以北方鐵礦石進口大港曹妃甸港進口的澳大利亞PB粉(品位61.5%)作為代表品種統計。7月14日該礦價格為510元/濕噸，較6月30日上漲20元/濕噸。
目前港口鐵礦石庫存長期維持高位，鐵礦石現貨價格在鋼廠采購帶動下走高。由于我國港口鐵礦石高庫存壓力，澳洲礦到貨有所減少，加上鋼廠產量攀高，一減一增有助于維系目前鐵礦石價位，但高庫存依然會制約著鐵礦石現貨價格，預計下周鐵礦石庫存會小幅出現下降，現貨價格也不會較目前的水平出現異常的升降波動。
▍五、鋼廠價格信息
以HRB400 Φ20螺紋鋼作為價格參考，2017年7月14日哈爾濱地區Φ20螺紋鋼市場價格為3790元/噸，較6月30日的3700元/噸上漲90元/噸。7月14日全國25個主要城市Φ20螺紋鋼市場均價3907元/噸，較6月30日上漲102元/噸。25個統計城市價格全部飄高;從區域分布看，只有華南和西南兩個區域漲幅較小。
以下為部分鋼廠調價信息匯總(表1)以及對應市場HRB400 Φ20螺紋鋼的市場銷售價格(表2)統計：
表1
表2
▍六、螺紋鋼期貨價格分析
本期(6.30-7.14)上期螺紋1710合約平穩上行，受全國現貨價格震蕩上行影響，期末RB1710合約結算價高收3578元/噸，較6月30日上漲272元/噸，漲幅8.23%。7月14日上海HRB400 Φ20現貨報3720元/噸，期價貼水由284元/噸大幅縮減至142元/噸。
螺紋鋼期價上漲，貼水縮小，表明市場空頭對螺紋鋼未來定價有所上調，這種價格預期的上調既跟“地條鋼”取締有關也跟市場需求的轉好有關，在目前市場預期普遍看好螺紋鋼中遠期價格走勢情況下，螺紋鋼期貨價格將在度過整理期后繼續攀高。
▍七、下周鋼材價格走勢預測
本期(2017.6.30-7.14)，全國25個主要城市Φ20螺紋鋼市場價格全部實現上漲，走勢如下圖：
就下周(7月17日-21日)螺紋鋼市場而言，我們認為螺紋鋼價格將震蕩上行，具體原因如下：
1、建筑業相關數據表現良好，新訂單和從業者預期向好，為螺紋鋼的價格運行提供了需求端的支撐;
2、目前鋼廠和市場庫存整體處于較低水平，在現貨價格上行之際，鋼廠出貨規模龐大，而市場上的貿易商保持樂觀心態，并沒有甩貨套現的短視行為發生，表明貿易商資金面較為寬裕，即使出貨也會保持在市場價格的合理區間，這對維持螺紋鋼現貨價格的堅挺局面十分有利。
3、期貨市場價格有繼續攀高的態勢，這可能會刺激到現貨價格的升高。
綜上分析，我們認為下周螺紋鋼價格震蕩上行幾率較大。來源：互聯網
