從鋼廠的情況看，鋼廠利潤(rùn)尚存，訂單則較前期有所下降，因此鋼廠為保利潤(rùn)，在短期內(nèi)依然會(huì)維持較高的利用率，因此供給量下降難度頗大。目前看市場(chǎng)對(duì)于熱卷價(jià)格的分歧相對(duì)明顯，但主要是看到價(jià)格高起，消費(fèi)端受限，外加鋼廠供給量較大，認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格會(huì)出現(xiàn)快速回落;
另一方面則認(rèn)為，當(dāng)前價(jià)格雖然較高，但整體基本面依然良好，因此調(diào)整會(huì)出現(xiàn)，但調(diào)整完仍有上沖動(dòng)力。就當(dāng)前看，商家心態(tài)略差，另一個(gè)怪圈會(huì)有所出現(xiàn)，不敢高價(jià)訂貨，不敢低價(jià)售賣(mài)，越不敢買(mǎi)，越不敢麥，南北價(jià)差又相對(duì)恒定，庫(kù)存得不到補(bǔ)充，弱平衡的局面有所體現(xiàn)。從客觀角度看，市場(chǎng)尚能消化熱軋產(chǎn)量，特別是庫(kù)存短期都處于調(diào)整階段，因此熱卷鋼廠短期強(qiáng)勢(shì)行為依然維持。
截止9月27日，指數(shù)方面，國(guó)內(nèi)熱卷指數(shù)為146.71月環(huán)比下降1.85%，較去年同期上升46.01%。價(jià)格方面，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)全國(guó)24個(gè)主要城市4.75mm熱軋板卷均價(jià)為4124元/噸，月累計(jì)下降44元/噸。庫(kù)存方面，截至9月22全國(guó)熱軋板卷庫(kù)存為205.5萬(wàn)噸，較上月下降了0.46萬(wàn)噸。
一、國(guó)際熱軋板卷市場(chǎng)行情
(一)國(guó)際鋼鐵價(jià)格指數(shù)行情
9月國(guó)際鋼市價(jià)格稍有好轉(zhuǎn)。截止9月24日CRU國(guó)際鋼價(jià)綜合指數(shù)為195.7點(diǎn)，較上月末上升1.24%，較去年同期上升30.55%。CRU扁平材指數(shù)為180.4點(diǎn)，較上月末上升0.73%，較去年同期上升27.58%。分區(qū)域來(lái)看，北美地區(qū)指數(shù)為185.7，較上月末上升1.2%，較去年同期上升7.47%;亞洲地區(qū)指數(shù)為225.1點(diǎn)，較上月末下降-0.09%，較去年同期上升45.13%;歐洲地區(qū)目前指數(shù)為160.8點(diǎn)，較上月末上升3.41%，較去年同期上升24.55%。
圖1：國(guó)際鋼價(jià)指數(shù)周走勢(shì)圖數(shù)據(jù)
(二)、國(guó)際鋼市略顯疲軟
(一)北美市場(chǎng)
本月北美卷板，基本平穩(wěn)。受近期美國(guó)鋼廠提價(jià)影響，熱卷價(jià)格小幅上漲，冷卷市場(chǎng)受到來(lái)自進(jìn)口資源的壓力，價(jià)格仍持穩(wěn)。一家中西部的服務(wù)中心表示部分鋼廠8月熱卷資源均已出售，有鋼廠對(duì)其報(bào)價(jià)620美元/短噸，即使出廠價(jià)能有所下降，但運(yùn)費(fèi)也將上漲，另一家服務(wù)中心表示目前熱卷價(jià)格在620-640美元/短噸。冷卷市場(chǎng)表現(xiàn)則較為遜色，鋼廠出廠價(jià)很難突破800美元/短噸，有貿(mào)易商為刺激采購(gòu)，甚至將價(jià)格降至780美元/短噸以下。主要原因是前期訂購(gòu)的俄羅斯資源已經(jīng)進(jìn)入芝加哥地區(qū)，擠壓了本地資源的市場(chǎng)份額。目前，美國(guó)中西部鋼廠(印第安納州)的熱卷出廠基價(jià)為610-620美元/短噸，環(huán)比上漲10美元/噸;冷卷出廠基價(jià)為780-800美元/短噸，暫時(shí)持穩(wěn)。
(二)歐洲市場(chǎng)
本月繼續(xù)走強(qiáng)。西歐鋼廠上調(diào)板卷出廠價(jià)20-30歐元/噸，主要是終端用戶(hù)需求佳、國(guó)際鋼材價(jià)格堅(jiān)挺以及反傾銷(xiāo)調(diào)查所致。安米已宣布上調(diào)9月發(fā)貨的所有板卷資源30歐元/噸，提價(jià)后德國(guó)魯爾區(qū)的熱卷出廠價(jià)將攀升至515-520歐元/噸，交貨價(jià)在550美元/噸左右，冷卷出廠價(jià)攀升至615-620歐元/噸，熱鍍鋅板出廠價(jià)上漲至650-660歐元/噸。而亞洲市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺也削弱了亞洲資源對(duì)歐洲買(mǎi)主的吸引力，同時(shí)亞洲資源的報(bào)盤(pán)數(shù)量也正減少，特別是印度資源，主要是因中國(guó)鋼材出口價(jià)較高，印度鋼廠將更多的注意力轉(zhuǎn)移到了其更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的東南亞市場(chǎng)。
(三)亞洲市場(chǎng)
本月亞洲板卷，繼續(xù)走高。亞洲熱卷現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)走高，受?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)上漲拉動(dòng)，中國(guó)商品卷出口報(bào)價(jià)繼續(xù)攀升至500美元/噸(FOB)，較上周上漲15-20美元/噸。日本和韓國(guó)冷軋基料到越南據(jù)說(shuō)成交在504-515美元/噸(CFR)，印度資源報(bào)價(jià)520美元/噸(CFR)，越南買(mǎi)主普遍能接受的價(jià)格在510美元/噸(CFR)。隨著國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格不斷走高，中國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)下降，鋼廠更注重于內(nèi)銷(xiāo)，出口商的報(bào)價(jià)在國(guó)際市場(chǎng)也沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)下半年這種情況也不會(huì)出現(xiàn)改觀。
二、國(guó)內(nèi)熱軋板卷產(chǎn)量及庫(kù)存情況
(一)國(guó)內(nèi)熱軋板卷庫(kù)存繼續(xù)下降
圖2：全國(guó)熱軋板卷庫(kù)存走勢(shì)圖數(shù)據(jù)
據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截止9月27日，國(guó)內(nèi)熱軋板卷庫(kù)存仍維持下降狀態(tài)，目前國(guó)內(nèi)社會(huì)熱軋板卷庫(kù)存為205.5萬(wàn)噸，較上月下降0.46萬(wàn)噸，較去年同期下降2.43萬(wàn)噸。
二、熱軋板卷出口量稍有回升
圖3：熱軋板卷進(jìn)出口走勢(shì)圖數(shù)據(jù)
8月熱軋板卷出口量為132.51萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.6%，同比持平%;8月熱軋板卷進(jìn)口量為20.7萬(wàn)噸，環(huán)比下3.3%，同比上升13.7%(如表1所示)。
表1：8月我國(guó)熱軋板卷進(jìn)出口情況(單位：萬(wàn)噸)
四、國(guó)內(nèi)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格仍將繼續(xù)維持高位震
圖4：國(guó)內(nèi)4.75mm熱軋板卷均價(jià)走勢(shì)圖
截至9月27日，國(guó)內(nèi)4.75mm熱軋板卷均價(jià)為4124元/噸，較上月末下降42元/噸，較去年同期上漲了1288元/噸。分區(qū)域看，全國(guó)25個(gè)主要城市熱軋板卷價(jià)格大部分處于小幅回落，剩余則處于小幅上漲，其中太原、上海、昆明跌幅最明顯，達(dá)到了100元/噸以上;而蘭州、哈爾濱、沈陽(yáng)漲幅最大，維持在50元/噸以上。
圖5：國(guó)內(nèi)25個(gè)主要地區(qū)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格及月度漲跌幅
五、10月熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格寬幅盤(pán)整格局有所體現(xiàn)
9月，國(guó)內(nèi)熱軋板卷價(jià)格沖高回落，整體上下振幅達(dá)到300元/噸。就市場(chǎng)看，短期壓力依然偏大，主要受到鋼廠產(chǎn)量不減所致。從政策看，環(huán)保政策所帶來(lái)的影響依然有限，而鋼廠則在保利潤(rùn)的行為，因此下游以及市場(chǎng)接受程度并不高，觀望情緒濃厚。鋼廠反饋，目前整體接單出現(xiàn)一定下降，所幸市場(chǎng)尚可消化，因此短期降價(jià)意愿也并不強(qiáng)。市場(chǎng)資源走向看，仍以區(qū)域消化為主，南北之間的價(jià)差依然偏小，后期北材南下的方向主要以華南為主、再者才會(huì)考慮華東庫(kù)存，因此短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)各區(qū)域價(jià)格分歧。
展望10月，筆者認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格仍會(huì)出現(xiàn)沖高調(diào)整格局，短期市場(chǎng)弱平衡尚存：
一、庫(kù)存方面
據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，全國(guó)主要城市熱軋卷板庫(kù)存較去年同期減少10.98萬(wàn)噸。目前社會(huì)庫(kù)存再度向下一個(gè)臺(tái)階，處于歷史低位，對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的心態(tài)起到支撐。9月鋼廠出廠價(jià)繼續(xù)向上，而當(dāng)前的開(kāi)工率則更是達(dá)到了85%的歷史高位，價(jià)格的起跌盡在庫(kù)存與消耗之間的一線。就后期看，鋼廠因當(dāng)前尚有利潤(rùn)，因此對(duì)于當(dāng)前價(jià)格并無(wú)太大擔(dān)憂，因此對(duì)于市場(chǎng)而言風(fēng)險(xiǎn)積壓的略大。
二、鋼廠方面
本周調(diào)研163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率83.21%較上周增0.06%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為90.29%較去年同期降0.79%，鋼廠盈利率85.89%增0.61%。本周河北省因環(huán)保影響小高爐燜爐較多，部分鋼廠雖已恢復(fù)生產(chǎn)但本周鐵水產(chǎn)量受到影響。此外山西地區(qū)某鋼廠因環(huán)保問(wèn)題停產(chǎn)后現(xiàn)已恢復(fù)生產(chǎn)，河北省有大高爐復(fù)產(chǎn)導(dǎo)致再次出現(xiàn)產(chǎn)能利用率微增，開(kāi)工率下降的情況。下周限產(chǎn)結(jié)束以及部分高爐復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)能利用率或?qū)⒗^續(xù)增加。
三、需求方面
據(jù)市場(chǎng)反饋，9月市場(chǎng)流通上半月無(wú)問(wèn)題，但下半月出現(xiàn)明顯壓力，主要受到期盤(pán)影響所致。鋼廠看，目前10月份接單壓力較大，所幸?guī)齑媲闆r相對(duì)樂(lè)觀，因此在短期內(nèi)爆發(fā)難度偏大，且部分鋼廠有加大出口量的情況出現(xiàn)，因此短期價(jià)格尚有部分支撐。就當(dāng)前看，短期的弱平衡將會(huì)有所體現(xiàn)，當(dāng)前唯一的分歧點(diǎn)既是，冷系產(chǎn)品繼續(xù)倒掛，壓力累增，看是否能夠由冷軋帶動(dòng)熱軋向下。
四、出口方面
由于9月國(guó)內(nèi)熱軋板卷國(guó)內(nèi)價(jià)格上下調(diào)整幅度略大，國(guó)外采購(gòu)觀望情緒有明顯體現(xiàn)，這對(duì)于10月份的出口而言起到一定的利好，特別是9月底價(jià)格向下后，部分鋼廠可談空間增加，后市出口量增加的可能性較高。預(yù)估10月份國(guó)內(nèi)出口量將較8-9月份月份上升。來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)
