據市場了解，目前今年上半年經濟增速為6.9%，第三季度經濟和第四季度經濟有望在6.7%。不過應該要注意的是，目前房地產投資有不確定性，各地基建投資動力仍不足，特別是民間投資，這對未來工業增長仍有影響。對比1-2季度，3-4季度GDP會有所下滑，但是相對2017年整體來看，似乎依然保持在6.6-6.7%的水準，說明整個2017年的經濟并未出現衰退。從側面上看，最后一個季度，經濟穩中求進的方針不變，當然也不會出現特別大的利好信息，除非是美聯儲降息。對于10月份的央行定向降準，實際上并未給于大宗商品足夠的支持，也許是厚積薄發，資金面的寬松也在一定程度上減緩第四季度經濟的下滑，這僅僅是一個方面。

那么轉移到鋼鐵行業來看，10-11-12月份能否會有所起勢呢?特別是收尾階段，畢竟10月份有“十九大”的召開，整個現貨乃至期貨預估都不會有太大的反轉，至少從穩定經濟的要素上看，這點使得行情偏好還是頗有難度。

近期發改委表示，除了鋼鐵、煤炭和火電提出去產能的具體指標以外，總的去產能是在市場化、法治化的條件下進行。過剩的、落后的產能，包括違反環保法律的產能都在采取法治化、市場化的手段，都有條不紊地進行。因為去產能本身就是今年經濟發展的重點任務之一，今年設置經濟社會發展的預期目標時，已經考慮了市場化、法治化去產能的因素。不僅不會影響經濟發展目標的實現，還會有利于改善市場經濟的環境，改善民生所依賴的生態環境。明確鋼鐵、煤炭、火電去產能的目標之余，有信心如期完成全年的目標任務。不過從這兩年環保的常態化、頻率化，使得鋼鐵行業對此愈發“免疫”，整個鋼市行業似乎又重新回到了最基本的供需面。

基于“金九”行情的冷淡，特別是需求端的無建樹，使得“銀十”好像也變得落寞，不再寄予希望：根源在于，考慮北方部分地區天氣轉冷，而在北京長達4個月藍天保衛戰下的最嚴停工令發布后，天津、河北、山東、河南等地也陸續發布和實施停工措施，因此不看想象出，10月份的需求靠什么來拉動，且不說外圍的資金好轉，但是眼看基建、房地產、機械等等，不溫不火的表現，終究難以讓市場去信服。

下面就從單一的量、價、利三個角度去分析，第四季度鋼鐵行業的大致局面：

量：從數據顯示：2017年8月中國粗鋼產量為7459.4萬噸，同比增長8.7%。2017年1-8月中國粗鋼產量為56640.5萬噸，同比增長5.6%。2017年8月全國鋼材產量9676.3%，同比增長0.5%，2017年1-8月全國鋼材產量為74517.8%，同比增長1.2%。2017年9月中旬重點鋼企粗鋼日均產量185.04萬噸，旬環比下降0.92%。截止2017年9月中旬末，重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1284.33萬噸，較上一旬末增長2.02%。

　　

筆者認為：雖然環保風聲偏緊，但是單從數據上看，并沒有顯示出今年整體的鋼材降多少、粗鋼產量下降多少;當然從基數上看，可能得到明顯的下滑，不過對比2016年，2017年的效果并不凸顯。也許是因為上半年行情猛漲，使得市場暗地里多有生產，表面看起來，產能、產量在減少，但是實際上，并非如此!因此從第四季度上看，極力減少庫存量、產量是重中之重，任務依然如此的嚴峻。從近期的河北限產、錯峰停產的分布上看，涉及多達上百家鋼廠，可想而知，未來第四季度的環保只會更加嚴厲，而不是松懈。因此從量上看，這點會有點利好，供應量的減少，至少從鋼廠角度上看，給于了足夠保價的資本。當然也不排除會有更多商家打算冬儲，為明年蓄勢。

價：價格變化一直是市場操作的主導趨勢，也是最大的驅動力：以價格為主，庫存為輔，成為了絕大多數廠商經營的策略。從鋼鐵單價上看，2016年基本都從1字開頭，漲到3字開頭;而到目前為止，2017年的基本維持在3字開頭，部分奔4字開頭，很少有普碳突破5字頭。說明整個傳統行業還是很保守，保守的緣由在于兩點：第一，因為鋼鐵近兩年行業受政策驅動特別嚴重，當國內經濟向下流動性或者說后勁不足的時候，整個行業供給端的弱勢，就會無形之中打壓高價資源在市場上的流轉，特別是房地產行業的不景氣，更是直接正面影響著鋼鐵的用量。第二，基于鋼鐵有很強的金融屬性，特別是期貨的影響，時刻均左右著現貨市場的變動，因此量價的變化對經濟周期的反映有一定的偏差，而且在特別的時段，會更加敏感。這也就是為什么我們經常說，鋼鐵現貨難以把握與分析，因為單一的從基本面，外圍面，宏觀面都是無法透露出玄機，而是要結合更多的因素來分析市場的變化。

那么對于第四季度呢，可以這樣說，目前鋼鐵價位已經處于敏感區間，若無太大的外圍因素變動，不會出現大規模的漲跌，至少從時段上，持續性漲跌并不可信。相反，久跌必漲，久漲必跌，才是最佳的主導趨勢。當然我們不得不說，鋼鐵依然存在回升空間，至少也有2-400，當然也有人會說有5-700的下跌空間;但我更加確信是前者，而不是后者。因為筆者更加相信鋼廠有足夠的魄力去維護當前市價水準或者再創新高。

利：因這兩年產能巨大的壓縮，再加上前期的超低價位，使得鋼鐵行業的毛利潤扶搖直上，同時也因為政策導向會很容易出現毛利率向上庫存也向上的趨勢，不過從鋼鐵、煤炭行業利潤變動上看，往往推動行情，改變格局的一般都是在毛利率上漲庫存下降的階段，這點無需多做解釋。對于今年鋼鐵行業的利潤，依然還是相對樂觀的，當然這僅僅是局限于大型鋼廠，畢竟大型鋼廠有絕對的主導優勢;對于一般小型民營鋼企以及代理商、散戶來說，似乎有點牽強。所以說，第四季度，也是鋼鐵行業的收尾階段，各地均有有業績報告，大小鋼廠也有自己的年終報告;因此在利潤上，個人覺得回縮的程度肯定會很小。千萬不要指望，鋼廠大降價來消化自己的利潤空間，即使是有超大量的庫存，也不會輕易這樣做，只會適得其反。來源：互聯網